Dans cette entrevue exclusive, nous nous entretenons avec Jere Vučica, chef des opérations de trading chez XDA, sur la création d'un environnement de trading sécurisé et évolutif qui unit les liquidités crypto et fiduciaires. De l'exécution de grandes transactions de bloc de gré à gré (OTC) à la gestion des risques sur les marchés volatils, Jere partage ses réflexions sur la mentalité opérationnelle qui est à l'origine du succès de XDA.

Pouvez-vous nous décrire votre expérience en trading sur les marchés crypto et fiduciaires, et comment vous avez géré spécifiquement les flux de gré à gré (OTC)?

Mon expérience en trading s'étend de la gestion de mon portefeuille personnel à l'opération professionnelle sur plusieurs bureaux de gré à gré (OTC). Chez XDA, les flux OTC agissent comme un pont entre les écosystèmes crypto et fiduciaires, nous permettant d'offrir à nos clients des conversions fluides et des règlements efficaces. Cette exposition aux deux marchés m'a aidé à développer une solide compréhension des environnements de liquidité traditionnels et numériques, me permettant d'exécuter des transactions qui équilibrent la vitesse, la tarification et la conformité à travers plusieurs classes d'actifs.

Comment aborderiez-vous la tarification et l'exécution d'une grande transaction de bloc OTC tout en minimisant le glissement et le risque de contrepartie?

Pour minimiser le glissement, nous offrons à nos clients un prix unifié et tout compris pour l'actif qu'ils souhaitent acheter ou vendre. Ce prix coté intègre tous les coûts pertinents — y compris la tolérance au glissement, les frais d'échange et les frais de réseau blockchain — assurant transparence et prévisibilité.

Pour les clients qui préfèrent la participation au marché, nous pouvons exécuter via des carnets d'ordres visibles en utilisant des ordres à cours limité prédéfinis. Le risque de contrepartie est atténué par des règlements préfinancés et en utilisant uniquement des partenaires de liquidité fiables, garantissant que l'exécution reste à la fois efficace et sécurisée.

Quelles limites et mesures de protection avez-vous mises en place pour le pupitre de trading de XDA dès le premier jour?

Dès le début, nous avons priorisé la sécurité opérationnelle et l'intégrité des processus. Chaque client se voit attribuer des portefeuilles ségrégués afin d'éviter toute exposition croisée des fonds. Un principe des quatre yeux régit tous les mouvements de crypto ou de devises fiduciaires lors du règlement, assurant une double vérification avant l'exécution.

De plus, les traders alternent transaction par transaction pour maintenir la concentration et prévenir la fatigue, ce qui renforce à la fois la précision opérationnelle et le contrôle interne.

Si vous deviez doubler les revenus de trading de XDA en 12 mois, où vous concentreriez-vous en premier?

Je me concentrerais sur le développement de nouvelles verticales de marché, notamment en intégrant des solutions de paiement crypto dans des secteurs haut de gamme tels que la location de yachts de luxe et de villas. Ces industries sont souvent confrontées à des défis de règlement transfrontalier, et l'introduction d'une solution basée sur la crypto pourrait simplifier les paiements, réduire les frictions et positionner XDA comme un intermédiaire de confiance pour les clients de luxe mondiaux.

Cette approche combine une expansion stratégique avec des synergies naturelles au sein de notre infrastructure OTC et de paiement existante.

Comment équilibrez-vous la rentabilité et les contrôles des risques sur les marchés crypto très volatils?

Notre modèle OTC équilibre intrinsèquement la rentabilité et la gestion des risques en intégrant un écart fixe dans chaque transaction. Cette structure garantit que chaque transaction reste rentable à moins qu'une erreur d'exécution rare ne se produise.

En cotant des écarts inclusifs, nous absorbons la volatilité et protégeons le pupitre des mouvements de prix défavorables, maintenant à la fois la stabilité et la confiance des clients, même sur des marchés en évolution rapide.

Un partenaire d'échange clé suspend soudainement les retraits — quel est votre plan d'action immédiat?

Nos transactions sont réglées individuellement, chaque opération étant entièrement préfinancée avant son exécution. Dans un tel scénario, seule la transaction la plus récente pourrait être temporairement affectée.

La première étape serait d'arrêter toute nouvelle transaction via la plateforme affectée et d'évaluer la situation tout en coordonnant avec d'autres partenaires de liquidité. Étant donné que les règlements sont toujours préfinancés, les transactions des clients restent sécurisées, et l'exposition est effectivement limitée à un inconvénient opérationnel plutôt qu'à une perte financière.

Avez-vous déjà mis sur pied ou géré une table de négociation?

Bien que je n'aie pas mis sur pied une table de négociation de A à Z, j'ai fait partie intégrante d'une opération de gré à gré (OTC) en pleine croissance où j'ai directement contribué au développement et à la mise en œuvre des processus. En travaillant en étroite collaboration avec la direction, j'ai contribué à introduire des améliorations opérationnelles et j'ai pu constater de première main comment une structure réfléchie, une gestion des risques et une communication efficaces peuvent transformer une table de négociation en une opération évolutive et efficace.

Comment assureriez-vous une collaboration fluide entre les équipes de négociation, de trésorerie, de conformité et commerciales?

Une collaboration fluide commence par une communication ouverte et une visibilité partagée entre les départements. Je crois qu'il est important de maintenir des mises à jour interdépartementales régulières entre les chefs d'équipe pour assurer l'alignement sur les développements du marché, les positions de liquidité et les exigences de conformité.

En favorisant une culture de transparence et de respect mutuel, nous pouvons nous assurer que chaque équipe opère avec un contexte complet et peut réagir rapidement aux conditions changeantes du marché ou de la réglementation.

Qu'est-ce qui vous a attiré chez XDA, et comment percevez-vous notre rôle dans l'écosystème de la fintech et de l'iGaming?

Le positionnement unique de XDA en tant que pont entre les services bancaires et la négociation m'a immédiatement interpellé. Peu d'entreprises dans ce secteur ont réussi à intégrer la liquidité fiduciaire et crypto de manière aussi efficace tout en maintenant une discipline réglementaire.

Je vois XDA jouer un rôle central dans l'écosystème de la fintech et de l'iGaming en permettant un transfert de valeur fluide, conforme et instantané entre les économies numériques et traditionnelles. Rejoindre XDA a été l'une des décisions professionnelles les plus gratifiantes que j'aie prises, offrant à la fois une croissance et l'opportunité de façonner un environnement de négociation avant-gardiste.